Redacción Invertix
Panorama global de mercados y política monetaria
Entre el 3 y el 7 de noviembre de 2025 los mercados internacionales permanecen atentos a una serie de datos e informes que podrían influir en las expectativas de política monetaria y en los flujos hacia divisas y bonos soberanos. En Estados Unidos, la atención se centra en los índices ISM de manufactura y servicios, que se publicarán el lunes 3 y el miércoles 5 respectivamente. También destacan el informe de empleo privado ADP del miércoles 5 y la encuesta preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Míchigan del viernes 7. Estos indicadores adquieren mayor relevancia por la falta de publicaciones oficiales debido al cierre parcial del gobierno federal. Los analistas observan si la moderación en la inflación y en el empleo reforzará la posibilidad de un nuevo recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de diciembre, luego de la reducción de tasas aplicada en octubre.
América y política monetaria
En Canadá se publicarán los datos de empleo correspondientes a octubre el viernes 7, cifra clave para confirmar si el Banco de Canadá mantendrá su pausa después de haber bajado tasas el mes anterior. En América Latina, la atención se centra en las decisiones de política monetaria de Brasil y México. El Banco Central de Brasil anunciará el miércoles 5 su decisión y se espera que mantenga la tasa Selic en 15 por ciento, considerando la estabilidad inflacionaria y la desaceleración doméstica. Por su parte, el Banco de México comunicará su decisión el jueves 6, con la expectativa de un recorte de 25 puntos básicos que situaría la tasa de referencia en 7.25 por ciento, en un intento de apoyar la actividad económica.
Europa y Reino Unido
En la zona euro la semana será relativamente tranquila después de la reunión del Banco Central Europeo. Los principales datos incluyen los índices PMI manufactureros finales de octubre que se conocerán el lunes 3 y los PMI de servicios que se publicarán el miércoles 5. Alemania divulgará sus pedidos industriales el miércoles 5 y su producción industrial el jueves 6, mientras Francia y España presentarán sus datos de producción el mismo jueves. En el Reino Unido la atención se dirige al Banco de Inglaterra, que el jueves 6 anunciará su decisión de tasas. El consenso apunta a mantener el tipo de referencia en 4.0 por ciento, aunque los últimos datos de inflación y empleo han fortalecido la posibilidad de un recorte limitado.
En Escandinavia, el Riksbank de Suecia publicará su decisión el miércoles 5 y el Norges Bank de Noruega lo hará el jueves 6, ambos con expectativa de mantener sin cambios sus tasas de referencia. En Europa del Este, el Banco Nacional de Polonia decidirá el miércoles 5 y podría realizar un nuevo recorte de 25 puntos básicos hasta 4.25 por ciento ante la inflación contenida en torno al 2.8 por ciento. En la República Checa, cuya decisión está prevista para el jueves 6, el mercado está dividido entre mantener la tasa en 3.5 por ciento o aplicar una reducción preventiva.
Asia y Oceanía
En el Pacífico, el Banco de la Reserva de Australia anunciará su decisión el martes 4 y se espera que mantenga su tasa sin cambios, en línea con una inflación estable. En China los mercados estarán pendientes de los indicadores privados de manufactura del lunes 3 y de los datos de comercio exterior del viernes 7, que podrían reflejar un freno en el crecimiento de exportaciones e importaciones luego de la reciente distensión comercial con Estados Unidos. En Japón se publicarán el miércoles 5 las actas de la reunión de septiembre del Banco de Japón, donde se mantuvo la política ultraexpansiva. Ese mismo día el Ministerio de Finanzas realizará una subasta de bonos a diez años por 2.6 billones de yenes. Finalmente, el viernes 7 se darán a conocer las cifras de gasto de los hogares de octubre, útiles para evaluar la tendencia del consumo interno.
Perspectiva general
La semana del 3 al 7 de noviembre de 2025 representa un punto de observación crucial para los mercados internacionales. Las decisiones de tasas y los datos de actividad permitirán calibrar el grado de sincronización entre las principales economías en el ciclo de relajación monetaria. Estados Unidos continúa siendo el eje del sentimiento global, mientras Europa intenta sostener la recuperación industrial y Asia busca estabilizar su crecimiento tras la moderación de la demanda externa. América Latina, por su parte, mantiene políticas prudentes con sesgo expansivo ante una inflación que sigue cediendo.
Fuentes: Dow Jones Newswires (Week Ahead for FX, Bonds, Nov 2, 2025), Bloomberg Economic Calendar, y S&P Global Market Intelligence.
