Redacción Invertix
Panorama general del año bursátil
Durante 2025 los flujos internacionales de capital se han desplazado hacia mercados con valoraciones más atractivas fuera de Estados Unidos. La expectativa de una desaceleración inflacionaria y de recortes graduales de tasas de interés por parte de los principales bancos centrales ha impulsado la renta variable global. Este contexto ha favorecido especialmente a mercados asiáticos y europeos que partían de múltiplos bajos y que han mostrado catalizadores internos sólidos, desde el auge de los semiconductores hasta reformas económicas y revalorización de sectores bancarios y de consumo.
Corea del Sur: liderazgo impulsado por la industria de semiconductores
El índice KOSPI encabeza el ranking mundial con un rendimiento acumulado superior al 60 % en el año. El avance ha estado vinculado al ciclo de expansión del sector tecnológico y a la alta demanda de chips de memoria y componentes de inteligencia artificial, liderada por empresas como Samsung Electronics y SK Hynix. La política de reformas para mejorar la gobernanza corporativa y atraer capital extranjero ha potenciado aún más la tendencia alcista.
Vietnam: atractivo por su reclasificación y su dinamismo interno
El VN 30 de la Bolsa de Ho Chi Minh se ha consolidado entre los mercados más rentables gracias a la expectativa de reclasificación de Vietnam a la categoría de mercado emergente por parte de FTSE Russell y MSCI. El flujo de inversión foránea ha crecido de forma notable, acompañado por una recuperación del crédito, un repunte del sector inmobiliario y una mejora de la liquidez bursátil.
Pakistán: recuperación macroeconómica y confianza del FMI
El índice Karachi 100 ha mantenido un desempeño sobresaliente gracias a la estabilización de la economía, la recuperación de las reservas internacionales y el apoyo del Fondo Monetario Internacional. La mejora de la confianza local se ha reflejado en un fuerte incremento de los sectores bancario, energético y de materiales, que habían quedado rezagados en años previos.
España: consolidación del ciclo financiero
El IBEX 35 ha vuelto a niveles que no se observaban desde antes de la crisis financiera global. El dinamismo de los bancos y empresas de servicios públicos, unido a un entorno de inflación moderada en la eurozona y a la mejora en la calificación crediticia soberana, ha impulsado la rentabilidad. La entrada de flujos internacionales en busca de dividendos estables ha sido otro elemento determinante.
Polonia: estabilidad fiscal y atractivo relativo en Europa del Este
El WIG 20 ha reflejado el sólido desempeño de la economía polaca, con un crecimiento superior al promedio europeo y un flujo constante de fondos comunitarios. Las valoraciones atractivas y una elevada rentabilidad por dividendo han posicionado a Polonia como uno de los destinos preferidos para la inversión institucional dentro de la región.
Israel: resiliencia tecnológica pese al contexto geopolítico
El TA 35 ha mostrado un avance importante apoyado por la fortaleza del ecosistema tecnológico israelí, con especial protagonismo de las compañías de software, ciberseguridad y salud digital. La estabilidad macroeconómica y el gasto público en innovación y defensa han contribuido a mantener el apetito de los inversores.
Hungría: fortaleza bancaria y recuperación del consumo
El índice Budapest SE se ha beneficiado del repunte del crédito interno, la expansión de OTP Bank y el mejor desempeño de las exportaciones manufactureras. La mejora del consumo doméstico y una política fiscal relativamente estable han favorecido la confianza del mercado.
Portugal: turismo, energía y valoración razonable
El PSI 20 continúa capitalizando el repunte del turismo y la recuperación de la demanda interna. El buen desempeño de las compañías energéticas y de servicios públicos, junto con márgenes atractivos en comparación con los principales índices europeos, ha impulsado el flujo de inversión hacia Lisboa.
Hong Kong: recuperación tras la presión regulatoria
El Hang Seng ha repuntado apoyado por señales de relajación regulatoria en China y por medidas de estímulo fiscal y monetario. Las acciones tecnológicas y de consumo han liderado la recuperación, reflejando la reactivación gradual de la actividad económica en el continente.
China (Shenzhen): impulso al consumo interno y apoyo estatal
El índice SZSE Component, que agrupa empresas industriales y tecnológicas, ha registrado un repunte sostenido a medida que el gobierno chino intensifica sus programas de estímulo y promueve la innovación doméstica. Las políticas de apoyo a los mercados financieros y la estabilización del yuan han ayudado a mejorar la confianza inversora.
Perspectivas para el cierre de 2025
La sostenibilidad de estos avances dependerá de la evolución de la política monetaria de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, así como del crecimiento real de beneficios en los sectores tecnológicos y financieros. Los riesgos geopolíticos en Europa del Este, Oriente Medio y Asia podrían generar episodios de volatilidad. Aun así, la rotación hacia mercados emergentes con fundamentos sólidos y valuaciones atractivas podría mantenerse como uno de los temas dominantes del cierre del año.
