Auge de las stablecoins tras la Ley GENIUS en Estados Unidos

El mercado de las stablecoins se ha consolidado como uno de los segmentos de mayor dinamismo dentro del ecosistema cripto en 2025. De acuerdo con un informe de JP Morgan, estas monedas digitales vinculadas a activos de reserva han registrado un crecimiento más acelerado que el resto de criptomonedas tras la aprobación de la Ley GENIUS en Estados Unidos el pasado julio. La nueva normativa ha establecido reglas claras para los emisores, protección al usuario e incluso su uso como medio de pago reconocido, lo que ha impulsado su adopción en el sistema financiero.

Expansión del mercado y participación en la economía

Con una capitalización cercana a los US$300,000 millones, el mercado de stablecoins acumula un crecimiento del 42 % en lo que va de 2025, casi el doble del avance de 21 % registrado por las criptomonedas en general. Desde la promulgación de la Ley GENIUS el 18 de julio, la capitalización del sector aumentó en 19 %. Actualmente, estos activos representan alrededor del 7.5 % del valor total del mercado cripto, estimado en 3.8 billones de dólares, y equivalen al 1.3 % de la oferta monetaria M2 de Estados Unidos, un alza de 35 puntos básicos en el año. La M2, que mide la liquidez disponible en la economía, sirve como referencia directa para evaluar el peso de estas monedas digitales en el sistema financiero.

Evolución de los principales emisores

El mayor beneficiario de este contexto ha sido USD Coin (USDC) de Circle. Su capitalización de mercado pasó de 61,500 millones de dólares en junio a 73,700 millones al cierre de septiembre, alcanzando una cuota del 25.5 % del mercado de stablecoins, lo que representa un incremento de 400 puntos básicos en 2025. En contraste, Tether (USDT), líder histórico del sector, ha reducido su participación del 67.5 % a inicios del año al 60.4 % en la actualidad. Otra protagonista ha sido la stablecoin sintética USDe de Ethena, que elevó su circulación a 14,400 millones de dólares y asegura ya un 5 % del mercado.

Implicaciones regulatorias y proyecciones

La aprobación de la Ley GENIUS marca un antes y un después en la regulación cripto de Estados Unidos. El marco regulatorio fomenta la confianza de inversionistas e instituciones, a la vez que refuerza la posición del dólar digitalizado como referencia global. Con el creciente peso de las stablecoins sobre la liquidez del sistema, se abre un debate sobre su impacto en la política monetaria y la estabilidad financiera a futuro. El respaldo legal y su creciente penetración indican que, más allá de su uso en pagos, estas monedas podrían convertirse en un puente clave entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.

Redacción: Invertix | con datos de JP Morgan y Board of Governors of the Federal Reserve System (Federal Reserve, Estados Unidos)