La inflación está en camino de alcanzar el objetivo del 2% a principios del año próximo, y el último dato del personal consumption expenditure (PCE) da luz verde a un recorte de tipos en septiembre. Sin embargo, el gasto de los consumidores sigue siendo sólido, lo que puede hacer que la Reserva Federal se muestre reacia a actuar con agresividad. No obstante, un informe de empleo poco alentador el 6 de septiembre podría inclinar la balanza a favor de un recorte de tipos de 50 puntos básicos.

La inflación va de camino al 2%

La medida de inflación preferida por la Reserva Federal, el deflactor del IPC subyacente, se ha situado en el 0.2% intermensual, como se esperaba, pero la tasa interanual se mantiene en el 2.6% en lugar de subir al 2.7% como preveía el consenso. Con tres decimales, fue del 0.161% intermensual, lo que supone un «buen» 0.2% que nos mantiene en el ritmo correcto para que la inflación anual alcance el 2% a principios del año que viene. Un 0.17% intermensual durante doce meses nos situaría en el objetivo del 2% interanual, y ya llevamos tres cifras consecutivas por debajo de ese nivel, con la tasa anualizada trimestral por debajo del 2%.

Redacción: Invertix