Redacción Invertix
La más reciente Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del Banco Central revela un panorama de estabilidad en los principales indicadores que influyen sobre la economía dominicana. Las proyecciones de inflación se mantienen dentro del rango meta, el tipo de cambio continúa convergiendo hacia valores compatibles con su tendencia de largo plazo, el crecimiento esperado para 2025 sigue moderándose y la tasa de política monetaria no presenta señales de cambios inmediatos. Los resultados muestran un alto nivel de consenso entre los analistas, reflejado en la baja dispersión de sus respuestas.
Inflación
Las expectativas de inflación permanecen ancladas en torno al rango objetivo. La mediana de las respuestas se ubica por debajo o igual a cuatro por ciento en todos los horizontes evaluados. Además, la dispersión disminuye respecto al mes anterior, situándose por debajo del promedio histórico. Esto apunta a una visión homogénea sobre la trayectoria futura de los precios.
Los analistas atribuyen este comportamiento a factores como la evolución reciente de los precios internos, el entorno internacional y la postura de política monetaria. El consenso indica que la inflación continuaría estabilizada tanto en el cierre del año como en los próximos doce y veinticuatro meses.
Tipo de cambio
Los participantes proyectan el tipo de cambio en aproximadamente RD$64.00 por dólar al cierre de 2025, lo que implica una depreciación interanual cercana a 4.35%. Este valor se alinea con los niveles previstos a comienzos de año y responde a factores relacionados con el desempeño de los sectores generadores de divisas, la demanda de moneda extranjera, las decisiones de política monetaria y las condiciones del entorno internacional.
Las expectativas a doce meses apuntan a una depreciación de 4.05 por ciento y a veinticuatro meses a un 5.12 por ciento, ambos registros superiores a los reportados en la encuesta de septiembre. En el promedio de los analistas, el tipo de cambio se ubicaría cerca de RD$66.03 en octubre de 2026 y RD$69.42 en octubre de 2027.
Crecimiento del PIB
El crecimiento esperado para 2025 continúa ajustándose hacia un ritmo moderado. La mediana de las respuestas se sitúa en 2.75% y la dispersión permanece baja, lo que indica una lectura uniforme del comportamiento económico futuro. Más del setenta por ciento de los analistas atribuye este desempeño al dinamismo reciente de la demanda interna y a la evolución de la inversión privada, factores que seguirían sustentando la actividad durante el próximo año.
Los datos históricos incluidos en la encuesta muestran un patrón de revisiones graduales que confirma la estabilidad de las proyecciones para el período.
Tasa de política monetaria
Los analistas no anticipan cambios inmediatos en la tasa de política monetaria. La mediana de las expectativas se mantiene en 5.50 por ciento para el mes en curso. Para los próximos períodos se prevé un proceso de reducciones graduales, con estimaciones de 5.25 por ciento para fines de 2025 y 5.00 por ciento hacia octubre de 2026 y 2027.
Este comportamiento esperado complementa el escenario de inflación controlada y condiciones macroeconómicas estables, lo que sugiere que la postura monetaria continuaría ajustándose de manera prudente en función de la evolución de los precios y del entorno internacional.
Perspectiva general
Los resultados de octubre reflejan un entorno macroeconómico estable y con proyecciones consistentes en todos los frentes relevantes. La inflación permanece dentro del rango meta, el tipo de cambio se mueve según su tendencia histórica, el crecimiento previsto para 2025 se mantiene en un nivel moderado y la tasa de política monetaria apunta a ajustes graduales. El alto nivel de consenso entre los analistas refuerza la lectura de estabilidad en un contexto global aún cambiante.
Fuente: BCRD
