Dato clave sobre indicador de inflación favorito en Estados Unidos

El indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), que se publicará el viernes, será objeto de una estrecha vigilancia en busca de pistas sobre la orientación de los tipos de interés durante el resto del año.

Los datos llegan en un momento en el que los mercados se están resignando a la idea de unos tipos de interés más altos durante más tiempo tras las actas de la Fed de la semana pasada, junto con los comentarios cautelosos de los responsables políticos, que expresaron sus dudas sobre si la inflación está realmente en una trayectoria descendente fiable.

Los inversores también tendrán la oportunidad de escuchar a varios oradores de la Fed durante la semana, como la gobernadora Michelle Bowman, la presidenta de la Fed de Cleveland Loretta Mester, la gobernadora Lisa Cook, el presidente de la Fed de Nueva York John Williams y el presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic.

El calendario económico también incluye datos revisados sobre el crecimiento económico del primer trimestre el jueves y el Libro Beige de la Fed el miércoles.

Inflación en la zona euro

El Banco Central Europeo se ha comprometido a bajar los tipos de interés desde su máximo histórico del 4% en su próxima reunión de junio, pero queda por ver con qué rapidez lo hará a partir del primer recorte, sobre todo si los datos de inflación publicados el viernes muestran que las presiones sobre los precios siguen siendo volátiles.

Los economistas prevén que la inflación de la zona euro suba un 2.5% interanual en mayo, frente al 2.4% de abril, mientras que la inflación subyacente se mantendrá en el 2.7%.

Es poco probable que este dato por sí solo disuada al BCE de recortar su política monetaria en junio, pero algunos funcionarios ya están argumentando en contra de la necesidad de flexibilizarla aún más.

El lunes se publicará el índice Ifo sobre el clima empresarial en Alemania y el martes la encuesta del BCE sobre las expectativas de inflación.

Datos japoneses

Los datos de inflación de Tokio, que se publicarán el viernes, serán objeto de gran atención, ya que los mercados intentan calibrar cuándo podría subir los tipos de interés el Banco de Japón.

Las cifras se conocerán dos semanas antes de la próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón, en la que algunos apuestan a que el banco central podría llevar a cabo su segunda subida de tipos tras la histórica decisión de marzo.

Los responsables de la política monetaria se enfrentan a una creciente presión para subir los tipos en un contexto de debilidad del yen, que perjudica al consumo al aumentar el costo de las importaciones de materias primas.

También el viernes, el Ministerio de Finanzas publicará los datos de intervención, que cubren las últimas rondas de presunta intervención y el calendario de compra de bonos del Banco de Japón, donde los operadores estarán atentos a los recortes en el importe de las compras del banco central.

Actividad industrial en China

China publicará el lunes datos sobre los beneficios industriales en lo que va de año, y los observadores del mercado están impacientes por ver si los beneficios repuntaron en abril, después de que un fuerte descenso el mes anterior ralentizara el ritmo de ganancias de los tres primeros meses hasta el 4.3%.

China publicará el viernes sus PMI manufactureros y no manufactureros oficiales. Los economistas esperan que el índice manufacturero se mantenga en mayo, por tercer mes consecutivo, justo por encima del umbral de 50 que separa el crecimiento de la contracción.

Pekín se ha fijado un ambicioso objetivo de crecimiento económico en torno al 5% para este año, que según muchos analistas será difícil de cumplir, ya que la prolongada debilidad del sector inmobiliario y la tibia demanda de los consumidores siguen siendo un lastre para la segunda economía mundial.

Precios del petróleo

Los precios del petróleo subieron alrededor de un 1% el viernes, pero registraron una pérdida semanal por el temor a que los sólidos datos económicos estadounidenses mantengan los tipos de interés elevados durante más tiempo, lo que frenaría la demanda de combustible.

El Brent cerró la semana con una caída del 2.1%. La semana pasada encadenó cuatro sesiones consecutivas a la baja, la racha más larga desde el 2 de enero. El crudo estadounidense cayó un 2.8% en la semana.

La subida de los tipos de interés aumenta el costo de los préstamos, lo que puede ralentizar la actividad económica y frenar la demanda de petróleo.

La demanda de petróleo sigue siendo robusta desde una perspectiva más amplia, escribieron los analistas de Morgan Stanley en una nota, añadiendo que esperan que el consumo total de líquidos de petróleo aumente en alrededor de 1.5 millones de barriles por día este año.

La débil demanda de gasolina en EE.UU. se ha visto compensada por la demanda mundial, que ha sorprendido al alza, especialmente en los primeros meses del año, según los analistas.

Redacción: Invertix